狗屎or黃金

MoneyDJ新聞 2020-05-29 11:44:15 記者 趙慶翔 報導

三星宣布在2020年底棄守LCD面板的同時，不僅是面板廠感到興奮，對於上游零組件更是好消息，包含驅動晶片、電源管理晶片等，可望對相關晶片設計業者帶來新一波動能，最快將在下半年到明年陸續發酵。就產業面角度來說，電視產業近期受到歐美市場疫情逐步緩解之下，加上旺季品牌廠的促銷等手段，有機會催化出消費力道，預估將在下半年增溫。在這樣的市況之下，哪些晶片設計廠商有機會受惠? 各家營運策略各不相同，持續發展新技術、新能量，搶攻未來商機。

面板產業大洗牌，台灣、中國搶商機

全球電視面板領導廠商三星先前宣布將在2020年底退出LCD面板製造，也將使得全球面板產業大洗牌，畢竟LCD市場在中國崛起之後，進入大紅海市場，面板供過於求，且利潤過低的情況下，對於企業未來營運獲利並非利多，因此三星將資源投入新技術開發，像是QD-OLED等，盼能在未來提高產品毛利率、改善獲利表現。

三星在晶片方面多為自產自製，超過一半的晶片採用自家方案，一條龍規模讓他穩居市場龍頭地位許久，外界猜測，三星既然不自製LCD面板了，最可能的就是要逐漸放棄這塊市佔率，因此最能節省成本的方式，就是以ODM形式存活，自製晶片搭載外購他廠的LCD面板，但是否確實如是發生，目前尚未說定。

但不可忽略的是，三星LCD電視市佔率被其他品牌瓜分將勢在必行。目前LCD面板市占率來說，中國超過一半，其餘則是台灣廠商。中國面板產業受惠於政府加碼投資之後，包含京東方、華星光等，已經在部分中低階品項當中超過三星市佔率表現，中國面板廠商的晶片多數供應商來自台灣，因此此舉有機會讓台灣、中國供應鏈受惠，當然也包含台灣晶片設計公司。

從搶市佔到轉單，下半年市況再增溫

無論是轉單或市佔率提升，對於台灣晶片廠商來說，已經多少看到成效。今年以來受到疫情影響，運動賽事紛紛遞延，多少壓抑了電視市況需求，但晶片設計廠商反而感受到拉貨力道增強，面板廠規模大，3月復工快速，趕單出貨的需求強近，加上擔心後續零組件缺料問題，畢竟電視零組件超過百餘個，因此既有庫存變得炙手可熱。

以與面板產業緊密的廠商來看，像是聯詠(3034)、譜瑞-KY(4966)、致新(8081)來看，1~4月營收年增率都相對族群暢旺，除了電視之外，筆電需求同樣受惠於遠距需求而帶動，整體營運表現具動能。

就電視產業面來說，市場多數看好，歐美市場在近期陸續解禁之後，可望重啟運動賽事，且人們消費力道也將陸續回溫，加上遠距的需求對於電視的需求，也可望從收視轉變為筆電螢幕的擴增，有助於視訊會議、遠端教學的觀看品質，因此第3季可望展現增溫力道。

某業內高層表示，其實在三星LCD關廠宣布後，已經看到許多電視品牌廠、面板廠開始尋求既有供應鏈支援，就是看到這塊新市場的機會點，但所謂的轉單，大多以新開案為主，從晶片驗證、設計等過程來看，大約3~6個月時間可望看到產品出貨發酵，粗估最快年底到明年可望再添一波動能。

中國面板廠商崛起快速，受到政府補助政策的強力支援之下，幾乎都是超量生產，不僅是要搶得市場訂單，更要達到一定生產量，才能拿政府補助金，因此LCD面板產業長時間面對供過於求的問題，但這也讓三星退出之後，中國面板廠更具規模搶得市佔率。

晶片設計廠商來說，跟不同終端應用客戶的配合默契非常重要，若要看出電視產業的節奏，或許用筆電的生態相比將更為清楚。筆電客戶大多一次給半年的預測量，前一個月再做微幅修正，好讓晶片廠商進行投片、封測等流程，但是電視產業卻十分緊湊，且與終端促銷活動緊密配合，因此面板廠幾乎每周都在修正下周的訂單量，這使得晶片廠商一定要提前備貨充足，一周就要交貨給客戶。

聯詠、譜瑞-KY、致新，有望迎轉單

面板驅動晶片市佔率超過3成的大廠聯詠，客戶群涵蓋各國，包含台灣面板大廠友達(2409)、群創(3481)、三星、中國等，因此也被外界看好將能迎來轉單效應。

聯詠總經理王守仁表示，三星退場後，確實部分訂單轉往其他客戶，下單也相對積極，有機會藉此提升聯詠市佔率，上半年拉貨狀況很不錯，頗具動能，除了大尺寸的驅動晶片，也帶動TV SoC的出貨力道強，但不可諱言的，市場也可能因此需求改變，部分轉至高階的OLED、QLED機種。

另外，高速訊號傳輸介面晶片設計公司譜瑞-KY，主要客戶多為台灣面板廠與筆電組裝廠。譜瑞-KY在時序控制器(Time Controller, T-CON)產業深耕許久，除原先的平板及筆電之外，也陸續將資源瞄準穿戴裝置、電視等商機。

T-CON就好像面板的大腦，控制何時亮與暗，在亮暗之間顯示出色彩，譜瑞-KY更是策略明確，將T-CON搭載自家SIPI(Source driver)採取包裹式銷售，提供客戶一站式服務，且目前中國面板客戶幾乎都採用包裹式銷售，搶得不少市佔率。

電源管理晶片廠商致新，同樣與中國面板廠合作緊密，近年在客戶端滲透率持續提升，出貨表現暢旺，加上併購同業類比科(3438)，客戶群重複度高，因此訂單量明顯增加。

致新目前持股類比科約5成，中長期盼再加碼投資，雙方目前仍大多獨立經營，若持股超過7成以上，才可能進一步產生整合的綜效(包含人員、技術等)，屆時也將更具營運規模，搶攻市場。
 

大致來說，梳理面板相關晶片廠商今年以來的營運脈絡，首季受到客戶擔心缺料而提前備貨所帶動，第2季面對疫情加劇所帶旺的遠距相關需求，隨之筆電客戶拉貨更顯積極，至於下半年來說，歐美疫情逐步趨緩，運動賽事也將摩拳擦掌地動起來，加上傳統消費性電子旺季來臨，有機會帶動電視產業再添動能。

對於晶片設計廠商來說，密切配合客戶需求之外，更需輪動式的觀察與備貨，考量廠商的經營能力，短期來說，確實看到產業面的不錯需求，也有機會為今年營運添花。

就中長期腳步來說，新技術開發將更為重要，以驅動晶片來說，持續往4K、8K畫質發展，甚至是新世代的Mini LED、Micro LED的技術，或者電源管理晶片廠商，也有許多電源相關零組件可以多角化布建經營，像是與CPU平台更緊密配合，發展VCORE等，也將是提升台灣廠商自我價值之處，才能在未來無論面對轉單契機或者新商機，都能夠更加站穩腳步。