狗屎or黃金

MoneyDJ新聞 2019-05-16 09:34:32 記者 趙慶翔 報導

首季財報出爐，IC設計產業淡季明顯，但也有廠商繳出不錯的成績。像是晶片大廠聯發科(2454)毛利率突破40%，EPS來到2.17元，優於法人預期。另外，毛利率同樣表現強的還有信驊(5274)、聯詠(3034)、矽創(8016)等創歷年高點，另外祥碩(5269)、神盾(6462)等廠商，毛利率也創下1年以來新高水準。義隆(2458)EPS更來到1.36元，創下歷史新高。

手機產業方面，聯詠毛利率則較上季微幅增加到32.81%，並創歷史新高，主要受到NRE認列以及產品優化所致，EPS為3.23元，營業利益年增幅逾倍。矽創則受到Sensor(感測晶片)拉貨動能強，出貨比重提高，產品組合轉佳，毛利率同樣創高，來到32.66%，營業利益年增幅同樣逾倍。指紋辨識晶片廠商神盾則受到三星A系列機種搭載光學產品陸續開始出貨，產品組合佳，帶動毛利率來到41.29%，為近1年以來高點，並從上季由虧轉盈。惟敦泰(3545)首季仍未擺脫虧損，EPS-0.67元，較去年同期由盈轉虧。

網通晶片大廠瑞昱(2379)受惠網通產品拉貨力道強勁，加上無線藍牙耳機出貨量增溫，營收規模擴大下，儘管毛利率微幅降至43.99%，但EPS來到2.71元，創歷史第3高成績。

射頻IC廠宏觀(6568)受到高毛利的衛星產品，在客戶滲透率增加，帶動獲利表現，毛利率達48.56%，為歷史第3高成績，EPS2.88元，也為歷史第4高水準，表現突出。

立積(4968)儘管受到中國標案市場具不確定因素而致營運疲軟，但受到LTE SW新版產品比重持續增加，帶動毛利率從上季34.59%增至37.88%，創歷史第2高，但整體而言，仍較上季由盈轉虧，也從去年同期轉虧。

PC產業方面，譜瑞-KY(4966)毛利率則從去年同期的40.84%微幅增至41.87%，EPS也從去年5.3元增至7.42元，營業利益年增幅明顯。營業利益年增幅大於2成的廠商也包含祥碩、亞信(3169)、義隆等。當中義隆EPS達1.36元，更創下歷史新高。

MOSFET族群方面，包含杰力(5299)、大中(6435)、富鼎(8261)、尼克森(3317)等廠商營業利益相較去年同期皆成長2成以上。

驅動IC方面，晶宏(3141)稅後淨利較去年同期成長近倍，但毛利率表現不如預期，來到37.35%，較過去4成以上的水準下降不少，更創下近1年以來新低。而聚積(3527)毛利率則受到產品組合佳，來到35.48%，並為近1年來新高，稅後淨利年增逾2成，EPS1.62元，優於去年1.29元的成績。

電源管理IC廠商方面，致新(8081)受惠中國面板產能開出，市佔率增加，產業需求佳，加上產品持續優化下，毛利率則從上季32.64%增至35.41%，創近1年新高，EPS也從上季1.41元來到1.67元。矽力-KY(6415)則本業創下近1年低點，稅後淨利也創近1年低。另外，稅後淨利年減超過2成，且創近1年低點的廠商包含昂寶-KY(4947)、虹冠電(3257)。又以虹冠電(3257)則表現最為疲軟，三率皆創近2年新低，毛利率降至30.48%，為歷史新低水準，EPS0.05元，為歷史第2低成績，本業相較去年同期轉虧。惟偉詮電(2436)同樣本業創近1年低，但是靠著業外進補，稅後淨利相較去年同期有倍增表現。

MCU產業方面，多數廠商皆淡季明顯，當中又以松翰(5471)表現相對突出，營業利益相較去年同期成長超過2成以上，EPS也從去年0.15元增至0.25元。而大廠盛群(6202)則相對平穩，維持毛利率49.06%，EPS則0.9元，相較去年1元的成績微幅下降，但稅後淨利創近1年低。惟九齊(6494)、凌通(4952)、新唐(4919)相對疲軟，稅後淨利皆年減2成以上，當中九齊三率更創近2年低，並較上季由盈轉虧，每股虧損0.32元。

設計服務與矽智財廠商方面，世芯-KY(3661)、智原(3035)、M31(6643)相對突出，當中世芯-KY則受到客戶量產貢獻下，營收表現強，EPS從上季轉盈，來到1.61元。智原營業利益率則年增超過2成以上，EPS0.39元，並創近1年來高點。M31EPS也來到1.54元，相較去年0.95元增加不少。惟晶心科(6533)、創意(3443)營業利益、稅後淨利、EPS皆創近1年來低點，當中晶心科受到研發費用提高下，每股虧損0.55元，較上季由盈轉虧。

其他表現也不錯的廠商，本業年增超過2成以上，像是被致新收購的類比科(3438)，還有連好幾季虧損的揚智(3041)本業虧損收斂，為近1年以來最佳表現。迅杰(6243)也同樣表現優於去年。

但也有其他表現較為疲弱的廠商，像是晶相光(3530)營業利益由上季盈轉虧，EPS0.03元，相較上季1.02元下降不少。另外本業相較去年同期由盈轉虧的廠商，包含聯傑(3094)、金麗科(3228)、驊訊(6237)等。而EPS創近1年低的廠商則包含近期市場關注的CMOS影像感測元件廠原相(3227)、凌陽(2401)等。

至於在IC通路方面，文曄(3036)稅後淨利年減超過2成，EPS來到0.67元，較去年同期的1.05元下降幅度明顯。而代理SONY CMOS產品的尚立(3360)則本業年增超過2成，EPS也從去年同期的0.02元增至0.25元。惟所羅門(2359)本業表現疲弱，較上季轉為虧損，且較去年同期轉虧。