狗屎or黃金

MoneyDJ新聞 2019-05-16 10:11:08 記者 趙慶翔 報導

運動用品製造方面，高爾夫球產業傳統旺季，加上Taylor Made M5、M6銷售量佳，帶動代工廠表現強勁，像是明安(8938)、鉅明(8928)等本業表現旺。大田(8924)則受到代工客戶新品出貨表現回溫。自行車雙雄方面，美利達(9914)、巨大(9921)同樣強。

明安營收34.81億元，季增1.55%、年增27.98%，毛利率也因營收規模擴大，來到16.24%，優於去年同期的13.18%的水位，本業年增超過2成，EPS1.52元，明顯優於去年同期0.41元成績，且優於市場預期。

同為Taylor Made的代工廠鉅明拉貨也十分強勁，營收7.48億元，季增15.98%、年增23.15%，毛利率在產品良率提升、營收規模擴大下，從去年同期18.78%增至20.39%，EPS1.5元，優於去年0.92元成績，整體而言，本業年增超過2成，毛利率、EPS也創下近1年高點。

大田則受惠美系客戶出貨增溫，表現回神，加上產品良率提升下，毛利率達23.46%，EPS1.16元，明顯優於去年同期0.19元成績，毛利率、EPS同為歷史第4高，本業年增超過2成。

明安子公司明揚(8420)持續提升市佔率，營收表現年增超過3成，毛利率也擺脫良率干擾，從去年同期2.02元增至13.23%，EPS0.58元，本業轉強，相較去年同期轉盈。

龍頭廠商復盛應用(6670)則表現相對疲弱，毛利率達23.3%，相較去年21.48%增加，本業微幅成長，但業外有部分匯損干擾下，EPS 3.33元，但仍優於去年同期3.1元。

自行車雙雄強，巨大營收146.94億元，季減0.84%、年增5.15%，毛利率則因高階車種比重提升下，從去年同期17.89%增至21.05%，EPS也從0.69元增至1.82元，本業年增2成以上；美利達營收55.75億元，季減6.23%、年減3.26%，毛利率也從去年同期11.24%增至13.88%，EPS也從0.02元增至1.6元，稅後年增2成以上。

本業表現年增2成以上的廠商，像是複合材料產品製造商拓凱(4536)、自行車零件廠利奇(1517)等，當中拓凱受到電動自行車拉貨旺，帶動EPS來到1.98元，優於去年同期0.22元。利奇則本業虧損收斂，加上業外貢獻下，EPS0.06元。

政伸(8481)營收2.83億元，季減13.03%、年增7.73%，毛利率則從去年44.07%增至46.88%，稅後年增2成以上，EPS0.65元增至0.8元。

惟自行車零件廠精確(3162)本業年減2成以上，虧損仍擴大。另外，冰上曲棍球桿代工廠商波力-KY(8467)，營運相對疲弱，本業虧損也擴大。