中國基建概念股－狗屎or黃金

MoneyDJ新聞 2020-04-01 10:50:25 記者鄭盈芷報導

對抗疫情帶來的經濟不確定因素，大陸基建成為投資重點項目，尤其是「新基建」包括5G基建、資料中心、人工智慧、工業互聯網、新能源車充電樁等；值得關注的是，今年也是「十三五計畫」最後一年，加上2021年平價上網即將上路，今年陸上風機搶裝潮仍強勁，爾後則將由逐漸興起的離岸風電接替陸電的成長。

大陸傳統基建受惠族群包括鋼鐵、水泥、能源、交通等領域，扮演穩定經濟的重要角色，而新基建則著眼於高科技產業，尤其以5G相關項目最引人注目。

(引用資料來源:亞德客-KY法說會簡報)

設備汰舊換新+5G加持亞德客-KY營運可望重返成長軌道

氣動元件大廠亞德客-KY(1590)有9成以上營收來自大陸，產品廣泛應用於電子設備、通用機械、包裝機械、塑料機械、建築機械、機床設備、電池行業等等，在大陸市占率僅次於日廠SMC，可望成為大陸衝刺基建的受惠者之一。

亞德客-KY去年Q4受惠於大陸加速5G布建，帶動營收逐步回溫，公司解釋，氣動元件主要應用在各種設備，而因應5G興起，許多零件設計都大幅改變，也帶動相關設備需求成長。

另外，亞德客-KY觀察，目前傳產相關需求強勁，B/B值來到1.2~1.3倍，而部分電子產業需求甚至看到5、6月。

亞德客-KY今年在市占率持續提升、設備汰舊換新需求浮現，以及5G、電池行業等新興應用增長帶動，今年營收將可望重返成長軌道。

十三五即將收場+陸上風機搶裝風電市場續強

大陸在整體風電市場裝置量持續維持領先地位，而能源類建設也是基建中要加速推動的一環。

根據十三五規劃，大陸目標2020年非化石能源發電量比重提高到31%，以及非化石能源裝機比重提高到39%，風力發電容量的目標則為210GW，將較十二五的100GW大幅提升。

2018年全球主要陸上風電累計裝機量

(引用資料來源:GWEC)

2018年全球主要離岸風電累計裝機量

(引用資料來源:GWEC)

2020年迎來十三五計畫的最後一年，加上補貼政策即將退場，2021年陸上風電將走向平價上網，也促使風電廠近兩年積極搶裝風機。

永冠-KY今年能源接單增逾3成，看好離岸風電未來發展

永冠-KY(1589)去年在風機需求走強下，營收呈逐季走高態勢，Q4單季能源類營收比重突破6成，去年營運也順利轉虧為盈。

永冠-KY去年能源接單量達9萬噸，今年則逾12萬噸；大陸陸上風電近兩年需求強勁，大陸明年將啟動十四五計畫，預期將進一步加大風力發電容量目標，加上離岸風電崛起，可望為風電產業注入新動能。

2018~2023年陸上及離岸風電新增裝置量預測

(引用資料來源:GWEC)

永冠-KY預期，2019~2020年陸上風電將維持相對強勁的裝機需求；而根據全球風能協會(GWEC)預估，未來陸上風電將維持每年約40~50GW的平穩裝機量，離岸風電2019~2030年複合增長將超過1成，2020年後離岸風電將接替陸上風電的成長，成為下一波的焦點，其中以亞洲市場成長最為明顯，中國更是最大的市場。