MoneyDJ新聞 2019-08-08 09:36:55 記者 劉莞青 報導
美國宣布9月將再對中國總額3千億美元商品加徵10%關稅後，加稅已經遍布所有中國輸美產品，中國也宣布將祭出反制措施；貿易戰延燒至今，美、中全球兩大經濟體成長均已呈現趨緩，化工產業除須面對關稅，下游客戶對於前景的看淡，也反應在低迷不振的產品報價上，究竟下一波化工產業的成長動能究竟何在？
今年原油走低壓抑報價，但原料低檔保住獲利
國際原油價格在去年10月急挫後，雖後續於聖誕節後開始反彈，至5月中旬布蘭特原油一度站回每桶74美元，與去年同期相當，但後續因為貿易戰等因素影響市場對未來需求信心，價格再度下挫，8月更是跌破60美元，昨(7)日來到每桶57美元。
而翻開主要化學品報價，自去年10月油價下挫後，化學品價格也開始修正，但今年上半年油價反彈趨勢並未對化學品報價產生助益，主要在於下游需求因貿易戰干擾，各地市場看淡後續需求，著重去化庫存，連帶化學品價格未有回升空間。所幸多數化學品與原料價格均在低檔，利差仍然有支撐，因此雖化工產業普遍營收有壓，但毛利率仍能交出持平甚至成長水準。
貿易戰後中國需求降溫成常態，亟需新市場
然而需求面上，由於美國8月宣布9月將再對中國總額3千億美元商品加徵10%關稅後，加稅已經遍布所有中國輸美產品，中國也將祭出反制措施，但這三波加稅壓力，已經引發不少製造業紛紛向外尋求新據點。
在這當中，台廠也直言，中國對於有一定汙染性的化工產業也不甚歡迎，特別近年幾起大型工安意外，與中國的「藍天政策」，也讓化工業在中國的投資卻步，且屬於製造業中上游原料的化學製品，在製造業客戶外移後需求又將再行下滑。
出走：配合客戶外移與看好東協潛力
製表：MoneyDJ/劉莞青
台灣化工廠為了積極跟上客戶外移的腳步，靠近客戶的東協市場也成設廠首選，以國內化工廠商來看，馬來西亞、越南、泰國是主要首選，有些大廠甚至布局不只一處東協市場，以熱熔膠來看，由於需與客戶製程配合，靠近客戶是必要條件，以南寶(4766)來看，生產據點即遍布東協越南、泰國、印尼等地、德淵(4720)也已在越南完成產能布局。
至於合成樹脂廠如長興(1717)、上緯投控(3708)，也紛紛布局馬來西亞、泰國等地，上緯指出，公司主要產品環保耐蝕樹脂對於工廠而言，是廢棄物排放等線路的首選材料，東協市場進入製造業蓬勃發展的階段，上緯希望能夠複製過去在台灣、中國等市場成功經驗，期盼深耕東協市場，馬來西亞廠區能夠使上緯輸出東協減免4%至6%不等關稅，是上緯選中馬來西亞主因。
另外，長興作為電子材料、特用材料大廠，同樣為迴避東協市場3%至20%不等的關稅，選中了馬來西亞作為新廠地點，由於長興銷售來看，越南、馬來西亞、東南亞整體加起來就約5萬噸左右訂單規模，因此不煩惱接單問題，原先並非為貿易戰布局，但也無心插柳讓馬來西亞廠更加分。
而產品兼有特用化學品與基礎化學品的三福化(4755)，過去事業當中具有工業氣體部門，雖然目前已經切分出售，但公司仍舊俱備開發氣體事業經驗，去年也已經啟動越南設廠計畫，特化新廠估計今年內可以投產，並規劃於越南北、中、南三地都設置氣體事業，即是看好越南有望循過往台灣製造業發展的脈絡，工業氣體將不可或缺，最快2020年完成氣體首廠投產。
留守台灣重研發能力，搶攻高端化學品
對於產能集中台灣的廠商而言，俱備高階產品開發能力就至關重要；勝一(1773)溶劑純度仰賴與客戶合作研發，半導體客戶由於產能集中台灣，勝一自然以台灣作為最主要市場，但一樣能夠開出亮眼獲利表現，跨出海外不是不行，但以鄰近中國市場來看，除了有紅色供應鏈問題，溶劑也面臨不同程度的殺價競爭，反而傷害獲利表現。
一樣僅在台灣有產能的達興材料(5234)也是化工廠商當中的高獲利族群，由於達興材料著重開發面板材料，許多產品(見上圖)如感光間隙材、彩色光阻、配向膜等等，都是全球少數2至3間具備生產能力的供應商，隨著鄰近中國面板產能持續開出，達興材料也躋身供應鏈當中，用技術為自己拿下一席之地。
留言列表
