狗屎or黃金

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MoneyDJ新聞 2019-10-18 10:22:16 記者 邱建齊 報導
隨著網路愈來愈普及，民眾消費管道從實體轉向虛擬的趨勢也愈加明顯。根據經濟部統計處的資料，電子購物業的營業額年年創下新高，近8年平均每年以8.1%的速度成長，遠優於整體零售業1.1%的增速。電商產業成長力道雖然驚人，但是佔整體零售業比重卻只有5%左右，往上空間無比寬廣之下，也造就大大小小廠商競相投入、百花齊放。但即便諸多電商平台規模各有不同，商品組合也各有特色，但是在會員性別比例上，卻雷同到可用「英雄所見略同」來形容。
 

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MoneyDJ新聞 2019-10-16 11:30:55 記者 王怡茹 報導

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元太是一支奇怪的股票。走勢有時看不懂。
公司在除息前兩天辦了法說，釋出營收衰退的訊息。

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MoneyDJ新聞 2019-10-14 13:45:02 記者 丁于珊 報導
台灣水泥產業成熟，台灣水泥業者面對市場成長空間有限的挑戰下，台泥(1101)、亞泥(1102)、信大(1109)等業者以布局海外市場為策略，將事業重心轉向中國，近兩年隨中國政府的供給側改革、環保線產等政策實施下，營收及獲利都大有斬獲。至於仍留在台灣的水泥業者則選擇轉型朝向多元化發展，例如環泥(1104)在關閉水泥熟料生產線後，近幾年將重心放在石膏板事業的拓展，目前已經在台灣市場取得市佔率超過9成的成績；嘉泥(1103)近幾年也將重心放在旅宿服務上，隨沖繩飯店即將開幕，為未來營運增添成長動能。
第四代接班，環泥轉變營運重心
水泥因重量重，而且容易受潮導致硬化變質，不利於長途運輸，因此以內銷為主。而台灣水泥產業隨房產景氣低迷，民間的建築工程量減少，台灣水泥出貨量逐年下滑，水泥產業近幾年也一直有產能過剩的問題，目前仍維持產線運作也僅剩台泥、亞泥、信大、幸福(1108)、東泥(1110)及潤泰材(8463)幾家水泥廠。面對市場萎縮，水泥業者如果不拓展海外市場，也只能轉型求生存。
以台灣老牌水泥廠環泥來看，環泥成立於1960年，當初由台南幫的侯家與吳家共同成立，2008年在第三代侯博義接班後，由第四代的兩個兒子侯智升、侯智元擔任執行副總、副總，共同參與公司營運，並且對公司營運開始做出轉變，除了改善內部作業流程外，也轉變營運重心。
以目前營收結構來看，預拌混凝土仍為營收主要來源，營收佔比63%，其次才是石膏板隸屬的建材事業部，佔比21%，水泥為向台泥採購熟料加工製成水泥產品進行銷售，營收佔比16%，平均年銷量約30萬噸熟料。另外還有由執行副總侯智升主導的電子事業部，研發Uneo超薄型壓力感測器，可用於重量/壓力量測設備、家電產品、手持式裝置、車用領域等等。
 

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MoneyDJ新聞 2019-10-09 09:36:13 記者 張以忠 報導

 

5G時代將來臨，隨著5G智慧型手機出貨量持續成長，加上因頻段增加，以及訊號調變更為複雜，將使整體手機PA(功率放大器)用量大幅增加，預期單一支手機射頻元件產值也將明顯提升，另外5G基礎建設也需要射頻元件加入，化合物半導體族群、且與智慧型手機業務高度相關的有穩懋(3105)、宏捷科(8086)以及全新(2455)，預期將受惠5G發展趨勢。
 

5G基礎建設鋪建，穩懋受惠大

 

 

5G相關生意當中，包括5G基礎建設鋪建以及5G手機元件，5G環境成熟仰賴5G基礎建設建設，基礎建設包括光纖網路、基地台等都需要化合物半導體元件。
以基地台來說，目前以Sub-6 GHz所謂Pre 5G的階段設置為主，許多電信業者已在2018年至2019年陸續建置。
穩懋布局基地台業務積極，穩懋基地台PA歸類在Infrastructure(通訊基礎建設)，該產品線大約佔全年營收15-20%，該業務應用又包含基地台、光纖、衛星通訊相關等，以基地台而言，涵蓋美系、歐系以及亞洲客戶。
穩懋Infrastructure營收上半年年增4成以上，與5G基礎建設目前持續展開現況同步，穩懋指出，下半年基地台相關產品需求仍不看弱。市場預期，穩懋2019年Infrastructure營收可望成長雙位數。
 

全新目前與5G基礎建設相關業務主要應用為光纖通訊所需的接收端Receiver，主要透過出貨予台系及陸系光通訊廠間接供應中國市場，佔營收比重推估在20%以內，但客戶標案情況還不甚明朗，後續情況待觀察；至於5G基地台用之GaN(氮化鎵)則在認證階段，須待客戶端採用情況而定。
宏捷科則是透過台系IC設計公司切入5G基地台相關市場，推估為小型基地台(small cell)，由於5G訊號覆蓋範圍較小、訊號強度也較弱，必須大量建置中繼站性質的小型基地台，市場預期未來5G基地台及小型基地台數量合計將會是4G基地台的倍數以上，宏捷科將有機會受惠。
 

5G手機成長，射頻元件含金量也提升

5G環境下，基礎建設先行，隨後終端裝置配置內容也會跟上，以智慧型手機來說，5G來臨也將增加射頻元件用量。
相較於2019年5G手機佔有率可能低於1%，根據IDC預估，2020年5G手機將佔智慧手機出貨量的8.9%，數量超過 1.2億支，預期至2023年，其佔比將達逾28%。
 

5G因為頻段增加，導致訊號調變更為複雜，因此相較於4G PA可與3G PA整合，5G PA則無法整合，需要增加PA，且新增頻段也要再增加PA，整體手機PA用量將大幅提升。
穩懋表示，一支5G手機預計將增加5-6顆之砷化鎵晶片用量，未來隨著5G手機市場持續成長，將提供化合物半導體廠商絕佳機會。
據供應鏈指出，單一支5G手機的射頻元件產值，將達約25美元，較4G手機增加近4成。同樣一支手機，轉換為5G，內含的射頻元件含金量大幅提升。
據研調機構YOLE預估，2023年全球射頻元件市場規模將由2017年的150億美元成長至350億美元，2017年至2023年複合成長率達14%。5G手機將扮演重要市場推升角色。
 

代工廠紛擴產，迎接需求

全球砷化鎵晶圓產能以穩懋最大，穩懋去年底產能達3.2萬片/月，今年上半年擴至3.6萬片/月，惟後續市況較公司預期為佳，因此步入第3季旺季時，產能十分吃緊已無法消化訂單需求，訂單需求增加部分，主要是亞州PA轉單效益，5G手機還未發酵。
因應後續5G手機成長、中國提升半導體自給率方興未艾、3D感測需求再起，穩懋已啟動擴產計畫，預計機台從今年第4季陸續進駐、明年第2季有望投產，產能預估再增加4000-5000片/月。
晶圓代工產能第二大為宏捷科，同樣在今年第3季面臨接單大於產能之苦，正透過產能去瓶頸方式消化訂單；宏捷科目前產能約1萬片上下/月，去瓶頸後預期僅能增加約1000-1500片/月，仍然不足以應付需求。
至於宏捷科先前計畫擴建二廠，目前正加速趕工，預計明年第1季完工、第2季設備進駐及投產，二廠最大產能可達2.2萬片/月，初期大約會先開出5000-8000片/月，之後會視訂單需求逐步擴充。
磊晶廠全新方面，不若穩懋、宏捷科目前面臨產能吃緊之苦，全新2018年已添購12台MOCVD磊晶設備，目前產能足以支應明年成長所需。

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MoneyDJ新聞 2019-10-09 09:01:41 記者 許曉嘉 報導
系統整合大廠佳世達（2352）自2017年3月以來至今已連續31個月營收保持同比正成長，並且都創下近10多年來同期新高，在顯示器族群中鶴立雞群。主要是公司近幾年積極與許多中小型公司進行策略聯盟或併購、打造聯合艦隊，在醫療事業及智慧方案兩大領域為營運注入了藍海新動能。(圖為佳世達科技董事長陳其宏)
 

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MoneyDJ新聞 2019-10-09 10:12:40 記者 鄭盈芷 報導
 

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