永豐金證投顧 更新於 2023.06.21

一、電動車零組件變化

隨著汽車邁入電子時代，縱使車輛所需的總零件數減少，不過對於半導體的使用卻是上升的，台灣的半導體供應鏈相對完整，就有利於整體模組化。

就電動車變化圖來看，新增的零件大致有馬達、變流器、高壓鋰電池、電動煞車、電動幫浦、車載充電器、二次驅動電池、DC轉化汽、冷氣電動壓縮機、高階電動車用線組。

不使用則是有引擎、變速箱、油壓煞車、點火設備、進氣、燃燒、排氣、潤滑、啟動零組件、交流發電機。

純電動車雖是各大廠研究方向，但目前主要的問題在於電池續航里程以及充電樁的建置，因此油電混和暫時仍是當前主流。

目前主要國家明確訂出2030-2040年要禁售燃油車，也勢必帶動各大車廠朝向純電動、增設充電樁的方向發展。

電動車相較於燃油車，主要劣勢是續航力以及充電所需時間較加油來得沒效率，因此消費者對於電動車的購買意願受到影響，所以提高續航力和充電效率是各品牌努力的方向，值得注意的是，2021-2025年公共快充年複合成長率達13%、私人充電樁則是44%。

當前充電方式大致可分為3種，分別是旅充、壁掛式充電、超級充電站，差異主要在於電壓不同影響充電樁輸出的功率。

二、充電樁三種充電方式與成本結構

透過上圖的差異可以知道充電功率影響充電的效率，而第三代半導體特性即為耐高壓、高溫、高效率，就這就是為什麼第三代半導體對電動車如此重要的原因，其中快充的應用主要是以氮化鎵(GaN)、碳化矽(SiC)為主，不過關鍵製程技術，是掌握在國際少數廠商手上，如美國科銳(Cree)、羅姆半導體(ROHM)與II-VI。

整體而言，交流充電樁功率較小，充電速度慢，常見於家庭和公共場所，而直流充電樁又稱為快充電，從內建AC/DC充電模塊將交流電轉為直流電給車載電池充電。

由於當前快充充電站已成為各國政策推動首要目標，因此我們來看看直流充電樁與充電模組的成本結構

在直流充電樁佔比的部分，分別是充電模組41%、充電槍、線21%、主控版7%、外殼14%、接觸器2%、繼電器2%、電表1%、顯示器1%、其他4%。

其中充電模組佔比較高，而這個的技術關鍵在於IGBT、SiC模組，SiC當前主要應用於高里程的高階車款，但台灣廠商暫無領導廠商，而在車用IGBT與老牌大廠差距仍大，當前主要依賴英飛凌、安森美、三菱、富士、東芝等歐日廠。

不過在充電樁製造與建設當前已有台灣廠商實際導入市場，接下來我們來看看整個產業鏈的結構。

三、充電樁供應鏈

整個充電設備產業鏈由上而下可分為零組件製造、設備、營運管理三大部分。

充電模組由功率元件、電容元件、磁性元件所組成，而這邊的功率元件就會影響上方所提到的充電效率。

有了上游這些零組件，就能各進一步製成充電樁、充電槍與線，進而建置成一座充電站，再形成一座充電站後，接著就是營運與管理了。

四、充電樁概念股

在整個充電樁的供應鏈中，台廠上中下游皆有參與其中，接著我們就一起來看看充電樁概念股吧！

在充電模組概念股的部分，主要布局的廠商有(2308)台達電、(2301)光寶科、(2457)飛宏。

連接器、端子概念股有(3665)貿聯-KY、(3003)健和興。

充電樁、充電站概念股則有：(2308)台達電、(2457)飛宏、(1101)台泥、(1503)士電、(2301)光寶科、(4938)和碩、(6282)康舒。

充電槍與線概念股有：(3023)信邦、(3003)健和興、(6290)良維。

營運管理概念股：(1513)中興電、(1519)華城、(2201)裕隆、(8927)北基。

市場關注最高充電樁業者主要有台達電、光寶、康舒、飛宏 4 家公司。

當中毛利率最高依序是台達電28.8%、光寶科19.2%、康舒17.2%、飛宏15.3%，其中充電樁佔營收比重分別是2%、1%、0%、14%。