MoneyDJ新聞 2019-05-23 09:00:14 記者 鄭盈芷 報導
Future Market Insights指出，全球電動手工具市場年複合成長率為5%，預計2025年市場規模可達465億美元，其中美國是最大的消費市場，並為台灣主要出口國，而受惠美國經濟力道復甦、建築工程與居家修繕需求成長，錩泰(1541)、鑽全(1527)、巨庭(1539)等業者近年都繳出不錯的成績單，然現階段貿易戰牽動供應鏈重新布局，錩泰、力山(1515)已獲客戶轉單，捷邦(1566)則因在兩岸三地與越南、馬來西亞皆有設廠，2019年電動工具訂單也看成長。
手工具主要應用於建築工程、居家修繕與汽車維修，其中，動力手工具、尤其是電動工具因使用效率與便利性持續提升，近年市場規模也持續放大，而美國整體手工具需求與房地產市場呈正相關。
美國房市復甦 手工具廠跟著吃香
| (資料來源:Stock-ai) |
2014、2015年美國新屋開工數回到了百萬戶以上的水準，加上美元對台幣一路由29元往32、33元走，台灣收美元為主的手工具業者當時都有不錯的獲利表現。
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| (資料來源:Stock-ai) |
2017、2018年新屋開工數成長趨緩，加上台幣走升，手工具業者獲利也受到擠壓，不過美國房屋庫存量仍低，加上2019年可望不再升息，整體房市仍維持平穩秩序。
貿易戰轉單浮現 但也有挑戰
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動力手工具業者
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| (整理、製圖:鄭盈芷/MoneyDJ) |
中美貿易戰開打，手工具陸續被列入第一波500億美元與第二波2000億美元的關稅清單，手工具產業也出現了轉單效應。
力山近幾年營收大爆發主要來自健身器材貢獻，不過力山也是國內少數具規模、且在兩岸都有設廠的電動手工具大廠，據了解，力山2018年下半年已接獲國際大廠新品轉單，該客戶有一新品原先預計下到中國生產，但受關稅影響，緊急將訂單交由力山台灣廠負責。
力山大陸廠雖受貿易戰波及，不過台灣則將擴大資本支出，力山2019年可望接到該客戶更多款產品，力山也大幅調整廠房設置，電動手工具產線由2條擴充至6條，並規劃導入自動雷射切割與焊接手臂等設備，預計2019年整體資本支出將達6億元，較2018年2.5億元大幅提升。
該客戶潛在訂單成長空間不小，不過報價相當嚴格，國內有能力承接的業者並不多，這對力山也是不小的挑戰，力山期望透過產線升級、進一步提升產量規模，以及將關鍵零件拉回台灣自製，調整電動手工具業務體質。
錩泰2019年除了獲得通路客戶加單，值得注意的是，品牌大客戶為分散風險，已將部分訂單由中國轉至墨西哥供應鏈，而墨西哥供應鏈原先承接的訂單則轉交由錩泰生產。
捷邦則是2018年就已將部分電動工具齒輪箱移至馬來西亞廠生產，並且持續分散客戶與產品，目前最大客戶為德國Bosch，而經過兩年半的認證，捷邦東莞廠也順利承接Bosch的ABS齒輪箱訂單，另外捷邦在新竹與桃園都有設廠，也是國內少數具規模的粉末冶金廠，公司目前也考慮增加在台灣投資。
品牌廠分散供應鏈 台廠強化垂直整合能力
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國際知名動力手工具品牌
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| (整理、製圖:鄭盈芷/MoneyDJ) |
隨著中國大陸土地、人力成本大漲，品牌廠都已著手進行供應鏈分散，而受美國25%關稅衝擊，國內手工具業者指出，除非是非常低端的手工具產品，否則在大陸生產幾乎已無競爭力，不過有些原材料像是塑膠件、鋼珠、或是主軸類的產品，大陸供應鏈還是很強，短期來看，客戶有可能會維持部分零件在大陸生產，後段加工與組裝則拉到其他地方，以降低大陸製造比重；而中長期來看，台灣業者若要提升接單競爭力，則必須進一步提升關鍵零件的自製率，做到上下游垂直整合。
據了解，目前也有不只一家業者考慮申請台商回台投資方案。
手工具廠Q1營運靚 台幣貶值助Q2獲利增溫
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營運績效表
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| (整理、製圖:鄭盈芷/MoneyDJ) |
手工具廠受惠台幣貶值與原料行情回檔，Q1毛利率與獲利大多有不錯的改善，力山則因處分大陸舊廠利益挹注，Q1 EPS創高；隨著近期台幣急貶至31.5元，手工具廠Q2毛利率都有機會持續改善，業外匯兌收益也有可期，而Q3則將進入產業旺季
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